Цифровые финансовые активы — новый класс инвестиционных инструментов, который работает на основе блокчейна и предоставляет инвесторам широкий выбор инвестиционных возможностей, до сих пор не доступных на рынке. Помимо новых эмитентов, рынок ЦФА предоставляет широкой базе инвесторов прямой доступ к классам активов и типам сделок, закрытых для них на традиционном фондовом рынке. Это, например, участие в капитале закрытых непубличных акционерных обществ, венчурные инвестиции, инвестиции в реальные активы и др. Подробнее – в материале ТРИНФИКО.

ЦФА и криптовалюта: в чем различия?

Некоторые инвесторы с осторожностью относятся к цифровым финансовым активам, считая, что у них высокая волатильность — как и у криптовалют. На самом деле это не так, потому что, в отличие от криптовалют, эмиссия ЦФА и их последующее обращение закреплены на законодательном уровне. Объединяет ЦФА и криптовалюту только использование блокчейн-технологии. При этом цифровые финансовые активы:

• имеют публичного эмитента, который обладает правами и обязанностями перед инвесторами;
• торгуются на платформах, отвечающих требованиям законодательства РФ;
• контролируются Банком России;
• не являются платежным средством.

Криптовалюты – это, в первую очередь, цифровой платежный инструмент, который применяется в тех странах, где это закреплено на законодательном уровне. В России биржи, на которых осуществляется торговля такими цифровыми деньгами, до сих пор не имеют официального статуса. Соответственно, риск инвестирования в такие активы достаточно высок.

Для чего нужны ЦФА?

Эмитентами ЦФА в России могут быть как юридические лица, так и индивидуальные предприниматели, которые с помощью цифровых финансовых активов привлекают инвестиции. По состоянию на 2025 год сформировалось два основных вида ЦФА:

• долговые — как правило, являются краткосрочными, эмитируются крупными компаниями и являются аналогами облигаций;
• с привязкой к цене базового актива, в качестве которого могут выступать акции, ETF, цена на недвижимость, драгметаллы.

Все операции с ЦФА осуществляются на лицензированных Банком России платформах, где эмитент должен пройти регистрацию, а затем принять решение о выпуске и размещении ЦФА. Размещение ЦФА осуществляется путем сбора заявок инвесторов в течение ограниченного периода времени на платформе— по его завершению привлеченные от инвесторов средства поступают на счет эмитента, а ЦФА зачисляются на счета инвесторов на платформе. Погашение ЦФА происходит путем зачисления денежных средств с учетом процентов и дохода на счета инвесторов на платформе оператора в дату погашения, все расчеты выполняются в автоматическом режиме с использованием смарт-контрактов.

ЦФА для инвесторов: насколько это актуально?

Первые платформы для размещения ЦФА в России появились в 2022 году. По данным ЦБ РФ объем обращающихся выпусков ЦФА составил 514 млрд руб на конец второго квартала 2025 года. С начала 2025 года этот объем вырос на 86%, что указывает на (достаточно высокий) растущий интерес эмитентов и инвесторов к этому инструменту.

При этом средневзвешенная доходность по ЦФА сегодня варьируется на уровне 20-24%.

Среди плюсов инвестирования в ЦФА:

• безопасность сделок за счет того, что они осуществляются на платформах, работа которых контролируется регулятором;
• простота инвестирования — большинство активов доступны неквалифицированным инвесторам;
• оперативная эмиссия, так как выпуск ЦФА обычно занимает не более 2 недель.

Среди недостатков такого инвестирования стоит выделить более низкую ликвидность вторичной торговли по сравнению с обращающимися на биржах акциями и облигациями и особенности налогообложения ЦФА.

Комментариев пока нет.